Ито­ги до­бычи зо­лота в пер­вой по­лови­не 2016 го­да

Мировой рынок золота

В 1-ой половине 2016 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (далее АППГ) предложение золота на мировом рынке увеличилось на 7 % до 2252 т. Основным фактором роста являлось производство золота из скрапа на 9% до 648 т. Производство из минерального сырья («mine production») снизилось на 1% до 1514 т. Прирост от поставок хеджирования составил 90 т.(1)

Мировой спрос на золото вырос по сравнению с АППГ на 11% до 2139 т. В стоимостном выражении — на 19% до US$ 91,57 млрд.

На физическое золото спрос снизился на 23% до 1480 т, в том числе: ювелирный спрос – на 29% до 750 т, промышленный – на 9% до 167 т, спрос официального сектора – на 48% до 91 т и розничный спрос на монеты и слитки – на 6% до 472 т.

Резко вырос приток золота в ETF фонды и запасы товарных бирж, дефицит баланса уменьшился на 37% до 113 т. Средняя цена золота в 1 половине 2016 г. составила 1222 US$/oz (на 1,4% больше чем в АППГ) (табл. 1).

Таблица 1. Динамика предложения и спроса на мировом рынке золота

*  без учёта любых вариантов хеджирования или иных действий центральных банков;
**  внебиржевые инвестиционные и фондовые потоки.
Источник: Thomson Reuters GFMS Gold Survey 2016 Q2 Update&Outlook, 26 июля 2016; http://financial.thomsonreuters.com/

В структуре спроса отмечено снижение доли ювелирного производства — с 55 до 35% и рост запасов в ETF фондах – с 0 до 27% (рис. 1).

Рис. 1. Изменение структуры спроса на мировом рынке золота

По экспертной оценке (2) рынок золота достиг дна в декабре 2015 года и вступил в период растущих цен, который может продлиться от двух до трех лет.

По итогам 1-ой половины текущего года в рейтинге ведущих компаний-производителей золота в мире три российские компании Polyus PJSC, Nordgold N.V. и Polymetal Int.занимают соответственно 9, 17 и 21 места (табл.2).

Таблица 2. Рейтинг ведущих мировых компаний-производителей золота

* экспертная оценка
Источник: сообщения компаний

Итоги добычи и производства золота в РФ в 1-ой половине 2016 г.

По оценке Союза золотопромышленников, производство золота в Российской Федерации в 1-ой половине 2016 года по сравнению с АППГ увеличилось на 2% до 116873 кг, в том числе: добычное золото в слитках — выросло на 4% до 91575 кг; попутное — снизилось на 13% до 7079 кг; вторичное – осталось на уровне АППГ (16805 кг); производство золота в продуктах переработки, реализованных за пределами таможенной территории РФ — увеличилось на 19% до 1414 кг (табл. 3).

 Таблица 3. Производство золота в Российской Федерации

* среднее содержание золота и серебра в руде, исходя из данных HGM: Н1 2015 – с/с золота 2,92 г/т, с/с серебра 67,48 г/т, извлечение в концентрат 85,3% (331,551х2,92х0853=826 кг); Q1 2016 – 2,92, 67,48 и 86,35 и Q2 2016 – 3,09, 86,08 и 86,56 соответственно; Н1 2016 (376,446х2,96х0,8644=963 кг)
** Золото в концентратах Майского ГОКа (Чукотка) приведено только для информации (выделено желтым цветом). По мере переработки их на Амурском ГМК или реализации за пределами таможенной территории РФ будет включено в общее производство
*** Золото в НЗП (промежуточный продукт), произведенный ЗАО «Серебро Магадана» и включенный в общее производство Полиметаллом. Количество установлено как разность между данными в: Н12015г. Полиметалла – 728 кг и АфЗ (аффинажных заводов) — 364 кг =364 кг и Н12016 г. – 793 кг (отчет Полиметалла) и 342 кг (данные АфЗ)=451 кг.
Источники: www.minfin.ru, www.polymetal.ru, www.highlandgold.com

Прирост производства золота обеспечили Камчатский, Забайкальский, Хабаровский и Красноярский края, Чукотский АО, Иркутская, Челябинская области и др. (табл. 4).

Таблица 4. Производство золота ведущими российскими регионами (без попутного и вторичного золота)

* с учетом НЗП (промежуточный продукт), произведенный ЗАО «Серебро Магадана», Polymetal Int.;
** с учетом золота в концентратах Новоширокинского ГОКа, HGM

В 1-ой половине 2016 года производство золота обеспечили в основном крупные компании, ведущие разработку коренных и россыпных месторождений золота (табл. 5).

Таблица 5. Рейтинг ведущих российских золотодобывающих компаний

Источник: данные Минфина РФ, отчеты компаний

Прирост производства золота получен, в основном за счет роста действующих мощностей – на предприятиях ПАО «Полюс», АО «Южуралзолото ГК», ОАО «Золото Камчатки» (входит в ГК «Ренова»), ЗАО «Западная ГРК», ПАО «Селигдар», ОАО «Сусуманзолото» и др.

Прогноз производства золота в России в 2016 г. Союз золотопромышленников подтверждает свой прогноз роста производства и добычи золота в 2016 году на уровне 1-2%, в общем объеме 297-299 т.

Прогноз цены на золото в 2016 г. Союз золотопромышленников повысил прогноз средней цены на золото в текущем году до 1250 долларов за унцию. Сейчас мы видим, что факторы, которые могли бы притормозить цену на золото, не очень сыграли. Мы видим, что ФРС не собирается поднимать ставки, накачка мировой экономики деньгами продолжается.  Зато заработали другие факторы, которых не было в начале года. Это высокая волатильность практически всех рынков, падение доходности по большинству финансовых инструментов. Мы видим отрицательные процентные ставки нескольких ведущих центральных банков. В настоящее время рост цены на золото сдерживает лишь сильный доллар США.

Итоги добычи и производства серебра в РФ в 1-ой половине 2016 г.

В 1-ой половине 2016 года по сравнению с АППГ в РФ общее производство серебра снизилось на 1% до 822,4 т, в том числе производство аффинированного серебра из сырья: добычного — на 15% до 262,4 т; попутного – на уровне АППГ (134,17 т); вторичного — увеличилось на 3% до 96,98 т, производство серебра, реализованного в промежуточных продуктах переработки, увеличилось на 11% до 328,85 т (табл. 6).

Таблица 6. Производство серебра в РФ

* исходя из данных HGM: Н1 2015 – с/с золота 2,92 г/т, с/с серебра 67,48 г/т, извлечение в концентрат 85,3%; Q1 2016 – 2,92, 67,48 и 86,35 и Q2 2016 – 3,09, 86,08 и 86,56 соответственно. Отсюда Н1 2015: 331,551х67,48х0,853=19,08 т и Н1 2016: 376,446х82,91х0,8644=26,97 т
** Серебро в НЗП (промежуточный продукт), произведенный ЗАО «Серебро Магадана» и включенный в общее производство по отчетам Полиметалла. Установлено по разнице между отчетом Полиметалла и данными аффинажных заводов: Н12015г. Полиметалла – 728 кг и АфЗ (аффинажных заводов) — 364 кг =364 кг и Н12016 г. – 793 кг (отчет Полиметалла) и 342 кг (данные АфЗ)=451 кг
Источники: www.minfin.ru, www.polymetal.ru, www.highlandgold.com

Итоги добычи и производства платины и палладия в РФ в 1-ой половине 2016г.

В 1-ой половине 2016 года по сравнению с АППГ производство платины снизилось на 13% до 12064 кг, в том числе аффинаж платины из сырья: добычного  — на 59% до 263 кг; попутного – на 1% до 9378 кг; производство вторичной платины – на 25% до 2347 кг.  Согласно отчету ГМК «Норильский никель» в первом полугодии 2016г. представлено на аффинаж 10138 кг, а аффинировано 9378; в первом полугодии 2015 – 10014 и 9470 кг соответственно (3) (табл. 7).

Таблица 7. Производство платины в РФ

* по превышению объема производства Норникелем (отчет компании) и поставщиков Норникеля (отчет АффЗ)
Источник: www.minfin.ru, www.nornik.ru

Производство палладия также снизилось на 1% до 42344 кг, в основном, за счет производства из вторичного сырья. Согласно отчету ГМК «Норильский никель» в первом полугодии 2016г. представлено на аффинаж 40772 кг, а аффинировано 39599 кг, в первом полугодии 2015 – 40834 и 39648 соответственно (табл. 8).

Таблица 8. Производство палладия в РФ

* по превышению объема производства Норникелем (отчет компании) и поставщиков Норникеля (отчет АффЗ)
Источник: www.minfin.ru, www.nornik.ru

Ссылки:
(1). По данным Thomson Reuters GFMS Gold Survey 2016 Q2 Update&Outlook, 26 июля 2016;
(2). Филипп Клапвик, старший советник компании Metals Focus, Вестник золотопромышленника, № 24 (503) 1 августа 2016, gold.1prime.ru;
(3) предварительные производственные результаты за второй квартал и первое полугодие 2016 года, пресс-релиз, 29 июля 2016, www.nornik.ru;

С.Г. Кашуба — председатель Союза золотопромышленников
В.Н. Иванов — советник председателя Союза золотопромышленников

Опубликовано в журнале «Золото и технологии» № 3(33)/сентябрь 2016 г.