Подробнее
2 500 000
метров пробурено за 5 лет
существования компании
Итоги

Итоги добычи золота в России в 2017 году

В 2017 году  сегмент мировой экономики, связанный с золотом, в целом демонстрировал позитивную динамику. Несмотря на некоторое снижение спроса, биржевые котировки драгоценного металла пробили психологически важный уровень 1300 долларов за унцию и выросли по итогам года. Добыча золота увеличилась на 0,2 % и составила 3268,7 тонны. При этом большинство крупнейших золотодобывающих компаний зафиксировали падение производства.

Спрос и предложение

Мировой спрос на золото в 2017 году упал на 7%, до 4071,7 тонны. Приток золота в ETF значительно (на 63%) сократился и составил 202,8 тонны. Резкое падение объема розничных инвестиций в США привело к сокращению мирового спроса на монеты и слитки. Закупки со стороны центральных банков тоже снизились – на 5%, до 371,4 тонны, самыми активными покупателями были Россия и Турция.

Возобновлению спроса на ювелирные украшения (рост на 4%, до 2135,5 тонны) способствовали закупки в Индии и Китае. Более широкое использование золота в смартфонах и технике привело к росту промышленного спроса (на 3%, до 332,8 тонны) – впервые с 2010 года спрос на золото для технологических нужд показал положительную динамику.

banner_anakon_v_itogi_2017

Предложение на рынке золота в 2017 году сократилось на 4%, до 4398,4 тонн. Добыча достигла 3268,7 тонны, тогда как переработка вторсырья упала на 10%. Ужесточение экологических требований в Китае (крупнейший мировой производитель) привело к снижению производства золота в стране на 9%. Мировой хедж-портфель сократился на 30,4 тонны.

Табл. 1. Спрос и предложение на рынке золота 2016-2017 гг. (тонн в год)

2017 2016 %
Предложение
добыча 3268,7 3263 +0,2
хеджирование добычи -30,4 +32,8
вторичная переработка 1160 1295,1 -10
Всего 4398,4 4590,9 -4
Спрос
Ювелирный 2135,5 2053,6 +4
Промышленный 332,8 323.4 + 3
Инвестиционный 1231,9 1595,3 -23
-монеты и слитки 1029,2 1048,7 -2
-ETF 202,8 546,8 -63
Центробанки 371,4 389,8 -5
Всего 4071,7 4362,2 -7
Цена на золото (долларов за унцию) 1257 1250

Источник: Прайм со ссылкой на WGC

Китай с большим отрывом продолжает удерживать лидирующие позиции в сфере золотодобычи. Согласно опубликованным данным, золотодобывающие компании Поднебесной в прошлом году добыли около 440 тонн желтого металла, зафиксировав небольшое падение по сравнению с 2016 годом. Второе место в рейтинге занимает Австралия с 300 тоннами добычи золота за прошлый год. Страна увеличила свои показатели на 3,27 %. Золотодобывающая промышленность в Австралии — ключевая отрасль страны. Россия расположилась на третьем месте в рейтинге крупнейших золотодобытчиков мира с годовым объемом добычи 255 тонн.

Табл. 2. Добыча золота в странах мира, т

2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010
Китай 440 453,5 450 478 438 413 371 341
Австралия 300 290,5 279,2 274 268 251 259 261
Россия 255* 253,5 249,5 247 232 213 200 189
США 245 236,0 218,2 209 230 231 233 231
Индонезия 80 168,2 176,3 116 111 89 120 140
Канада 180 165,0 159,0 152 133 108 108 104
Перу 155 164,5 175,9 173 188 180 188 185
ЮАР 145 150 151 159 177 177 202 203
Мексика 110 120,5 135,8 118 120 101 89 79
Гана 80 95,0 95,1 107 107 96 91 92
Всего в мире 3150 3222 3208 3131 3042 2850 2829 2734

* — Добыча из минерального сырья.
Источник
: 2010-2016 гг. — журнал «Золото и технологии»; 2017 г. — U.S. Geological Survey

Несмотря на продолжающееся несколько лет падение объема добычи, канадская горнодобывающая компания Barrick Gold Corporation остается лидером отрасли.

Barrick работает в сфере добычи, разведки и разработки проектов на четырех континентах и имеет большие земельные участки на некоторых из самых богатых и перспективных минеральных месторождений. Видение компании заключается в том, чтобы быть лучшей в мире золотодобывающей компанией, работая безопасным, прибыльным и ответственным образом.

Если прогноз на текущий год сбудется, лидера может потеснить Newmont Mining Corporation – горнодобывающая компания  из США. Фирма основана в 1916 году в Нью-Йорке Уильямом Бойсом Томпсоном как многоотраслевой холдинг. На сегодняшний день Newmont Mining Corporation занимается разработкой месторождений руд в различных странах мира – как самостоятельно, так и через владение долями в уставном капитале отраслевых компаний. В отличие от Barrick, показатели Newmont в последние годы достаточно стабильны.

На третьей позиции рейтинга с достаточно существенным отставанием находится фирма AngloGold Ashanti. Компания была образована в 2004 году путем слияния AngloGold и Ashanti Goldfields Corporation. Сегодня AngloGold имеет 20 проектов в 10 странах на 4 континентах. Большая часть активов компании находится в Южной Африке (43%).

Компании, работающие в России, пока достаточно существенно отстают от лидеров. Есть надежда, что после освоения месторождения Сухой лог Полюс сделает серьезный рывок в рейтинге, но говорить что-либо конкретное на данной стадии разработки прииска пока рано.

Табл. 3.  Объем производства золота в ведущих публичных компаниях отрасли, т

2013 2014 2015 2016 2017 2018 (прогноз)
1. Barrick Gold, Канада 222,9 194,3 190,2 171,6 164,8 155,5
2. Newmont, США 157,5 150,7 156,6 161,7 161,7 167,9
3. AngloGold Ashanti, ЮАР 127,5 138,1 119,1 112,8 118,2 105,7
4. Goldcorp, Канада 82,9 89,3 107,7 89,4 80,9 77,8
5. Kinross Gold, Канада 77,7 80,4 81,5 87,4 83,17 77,7
6. Newcrest, Австралия 73,5 72,4 77,4 76,6 71,2
7. Gold Fields, ЮАР 58,1 69,0 67,2 66,7 68,4 65,9
8. ПАО Полюс, Россия 51,3 52,7 54,8 59,8 67,1 73,8-75,4
9. Agnico Eagle Mines, Канада 34,2 44,4 52,0 51,7 53,2
10. Sibanye Gold Ltd, ЮАР 44,5 49,4 47,8 47,0 37,1
11. Zijin Mining Group Co, Китай 31,7 33,7 35,6 41,6 37,5
12. Yamana Gold, Канада 32 37,2 39,6 39,4 25,6 31,4
13. Randgold Resources Plc, Великобритания 28,3 35,7 37,7 39,0 40,9
14. Freeport-McMoRan, США 38,9 37,8 39,1 33,8 44,5
15. Harmony Gold, ЮАР 35,4 36,4 33,3 33,2 33,9
16. Glencore PLC, Швейцария 31,5 30,6 29,5 31,9 62,2
17. Polymetal, Россия 25 29,6 26,9 28,2 33,4
18. Nordgold, Россия 29 30,6 29,5 27,0 30,1 29,5-31,1

Источник: 2013-2016 гг. — журнал «Золото и технологии»; 2017 г — сообщения компаний, информация СМИ, расчеты авторов

Биржевой оборот

Главным итогом года для рынка золота стало преодоление металлом уровня 1300 долларов за унцию, что позволило говорить о изменении сложившегося ранее нисходящего тренда. Средняя цена на золото в 2017 году составила 1257 за унцию, что несколько выше (+0,4%) показателя 2016 года.

Табл. 4. Средние показатели цены на золото и курса валют в 2010-2017 гг.

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 +, %
Средняя цена золота долларов за унцию 1224 1572 1669 1410 1266 1160 1251 1257 +0,4
Средняя цена золота рублей за грамм 1201 1494 1666 1435 1566 2280 2683 2357 -12,2
Средний курс рубля к доллару США 30,36 29,39 31,09 31,2 38,4 61,4 66,8 58,34 -12,7
Курс рубля к доллару США на конец года 30,47 32,20 30,37 32,7 56,3 72,9 60,6 57,60 -5

Источник: 2010-2016 гг. —  журнал «Золото и технологии»; 2017 г. — расчеты авторов

2018_1(39)_zit_pic1Рисунок 1. Котировка золота «спот» дневной график долларов за унцию

Несмотря на то, что котировки золота находились в восходящем тренде практически весь 2017 год, критически важную для констатации изменения тренда 200-периодную среднюю они впервые пересекли снизу вверх только в марте и потом неоднократно откатывались от достигнутых максимумов.

Если сравнивать волатильность золота с волатильностью других драгоценных металлов, можно отметить, что ее уровень был существенно ниже, чем у платины и особенно у палладия. Золото в 2017 году было невыгодным инструментом для долгосрочных инвестиций.

Табл. 5. Средние цены на драгоценные металлы в 2015-2017 гг. (долл./унц.).

Драгметаллы 2015 2016 2017 %
Золото 1160 1251 1257 +0,4
Серебро 15,68 17,14 17,05 -0,5
Платина 1053 987 917 -7,1
Палладий 691,63 613,72 1014 +65,2

Источник: 2015-2016 гг. —  журнал «Золото и технологии»; 2017 г. — расчеты авторов.

Российская Федерация

По данным Министерства финансов производство золота в России в 2017 году составило 306,9 тонны, что на 6% больше показателя 2016 года (288,5 тонны).

Производство добычного золота выросло на 6,3 %, до 253,9 тонн, попутного на 11,1 % до 16,4 тонн, вторичного — на 4,5 %, до 36,6 тонн.

Табл. 6. Производство золота в Российской Федерации в 2014-2017 гг., кг

2014 2015 2016 2017
Добычное 230664 232341 238825 253900
Попутное 16240 16604 14754 16400
Вторичное 35812 38474 35014 36600
Итого: 282716 288991 288593 306900

Источники: 2014-2016 гг. — журнал «Золото и технологии»; 2017 г. —  Министерство финансов.

Наиболее  значимое событие российской золотодобывающей отрасли в 2017 году произошло в январе.

Компания «Полюс», в партнерстве с госкорпорацией «Ростех», выиграла аукцион на разработку одного из крупнейших в РФ золоторудных месторождений Сухой Лог.

Предприятие также оказалась в числе ньюсмейкеров фондового рынка: после делистинга с Лондонской биржи в конце 2015 года «Полюс» решил разместить акции на Московской бирже, чем привлек широкий круг инвесторов со всего мира. Размещение акций помогло компании попасть в индекс MSCI.

В конце мая основной акционер «Полюса» договорился о продаже китайскому консорциуму во главе с инвестфондом Fosun 10% бумаг компании за 886,9 млн. долл. Сделка должна была пройти до конца 2017 года. Акционерное соглашение предусматривало ряд привилегий для Fosun и его партнеров. У них есть право вето по вопросам реорганизации компании, ликвидации, допэмиссии, сокращения дивидендных выплат, сделок со связанными сторонами и обратных выкупов. Однако сделка не состоялась, о её расторжении было объявлено в начале 2018 года.

В сентябре «Высочайший» запустил в промышленную эксплуатацию первую производственную очередь Тарынского ГОКа в Якутии, а в октябре — ЗИФ Угаханского ГОКа в Иркутской области. Только за счет этих проектов компания планирует к 2020 году практически удвоить ежегодный объем производства — до 10 тонн золота.

Также в сентябре было запущено Наталкинское месторождение, которое с десяток лет назад считалось самым крупным неразведанным месторождением в России. Компания «Полюс» в 2014 году заподозрила неладное с его запасами, когда не получила планируемый объем золота при переработке первых 10 миллионов тонн руды.

Оказалось, что советские данные анализа проб с месторождения были некорректны: а информация о содержании золота в руде была завышена. В 2015 году компания пересчитала запасы и обновила модель разработки месторождения. В результате оценка запасов сократилась практически вдвое. В декабре 2017 года «Полюс» получил первый слиток Доре на месторождении. На полную мощность оно выйдет в конце текущего года.

В 2017 году на рынке впервые заговорили о возможной сделке по приобретению АО «Золото Камчатки» у «Реновы» Виктора Вексельберга. Кроме того, появились основания и для возобновления слухов о возможном слиянии «Золота Камчатки» с компанией Petropavlovsk. Довольно продолжительное время «Ренова» наращивала свой пакет в компании, но только в начале этого года объединила свои силы с двумя аффилированными фондами, консолидировав таким образом около 40% акций, и избрала своих кандидатов в совет директоров. При этом основатели компании – Питер Хамбро и Павел Масловский покинули Petropavlovsk.

В середине марта один из крупных отечественных золотодобытчиков — Nordgold, после шести лет публичного статуса, провел делистинг с Лондонской биржи. До этого, компания, которая более чем на 90% принадлежала бизнесмену Алексею Мордашову, оценивала возможность размещения большего количества акций на рынке, однако позже пришла к выводу, что ее акции сильно недооценены и приняла решение развиваться самостоятельно. Компания продолжает мониторить рынок и при благоприятной конъюнктуре может вернуться к публичному статусу после запуска в 2018 году месторождения Гросс в Якутии.

Табл. 7. Добыча золота компаниями, работающими в России, т

2014 2015 2016 2017 2018 (прогноз)
1. Полюс, ПАО 52,66 54,8 59,82 67,11 73,8-75,41
2. Polymetal Int.4 26,34 24,65 24,77 33,41 (44,5) (48,2)1
3. Kinross Gold6 21,31 21,69 20,69 83,171

(18)

77,7 1

(15,2)

4. Южуралзолото ГК, АО 7,28 12,98 14,55 153 153
5. Petropavlovsk plc 19,42 15,68 12,95 13,61 13,5-14,33
6. Nordgold N.V.5 10,6 10,63 8,33 30,11

(7,38)

29,5-31,11
7. Highland Gold Mining 6,71 6,58 6,92 8,461 6,7-73
8. Золото Камчатки, ОАО 1,52 2,34 5,49 5,173 5,2-5,53
9. Высочайший, ПАО 5,49 5,64 5,10 6,72 6,7-9,33
10. Сусуманзолото, ОАО 3,97 4,23 4,53 5,082 53
11. Селигдар, ПАО 3,68 3,48 4,33 4,621 63
12. Павлик ЗРК, ОАО (ИК «Арлан») 0 1,07 3,66 6,52 6-6,53
13. Западная ГРК, а/с, ЗАО 2,6 2,88 3,25 3,093 3-3,23
14. Концерн «Арбат», ЗАО 2,01 2,65 2,7 2,962 3,03
15. Витим, а/с, ЗАО 2,39 2,53 2,58 2,913 2,5-33
16. Соловьевский прииск, ОАО 2,24 2,53 2,47 3,52 3,5-4,03
17. Поиск Золото, ЗАО 2,42 2,62 2,41 2,313 2,43
18. Берелех ГДК, ОАО 2,06 1,8 2,23 1,912 23
19. Холдинг Сибзолото 1,81 2,383 2.33
20. Амур Золото, ООО 1,31 0,77 0,83 1,481 1,53

Источник: 2014-2016 гг. — журнал «Золото и технологии».
1 – Данные компаний
2 – Данные региональных правительств
3 – Сайт fomag.ru по данным Союза золотопромышленников
4 – В скобках золотой эквивалент
5 – В скобках – производство на российских подразделениях (оценочно)
6 – В скобках – производство на российских подразделениях (данные компании)

Анализируя региональную структуру российской золотодобычи, хотелось бы отметить рывок Магаданской области и отступление Чукотки.

В 2017 году золотодобывающими предприятиями Магаданской области добыто 32,466 тонны золота, а это больше добычи 2016 года на 19 %, в результате чего область вышла на второе место по добыче драгметалла в России. Увеличение добычи в регионе произошло благодаря наращиванию добычи на месторождении «Павлик» и росту объемов добычи золота из россыпных месторождений.

Чукотка потеряла четверть добычи и опустилась со второго места на седьмое.

Спад объясняется уменьшением производства золота на месторождениях Купол, Двойное и Валунистое, где отмечается сокращение запасов и уменьшение содержания золота. Из-за снижения добычи регион понес ощутимые бюджетные потери.

Табл. 8. Производство золота в российских регионах, кг

2012 2013 2014 2015 2016 2017 %
Красноярский край 44001 47326 47236 49994 55058 58183 +6
Чукотский АО 17988 21361 30337 30548 28820 21466 -25
Магаданская область 19587 21092 23847 23604 27314 32466 +19
Республика Саха (Якутия) 20826 21951 23139 25344 23505 23648 +1
Амурская область 28671 30664 29312 25946 22863 26366 +15
Иркутская область 18921 20595 22112 22104 22502 22653 +1
Хабаровский край 14799 20416 20540 18225 19847 24410 +23
Забайкальский край 8567 9452 9638 11219 12107 10822 -11
Челябинская область 5023 5300 5573 6742 7183 7129 -1
Камчатский край 2490 2214 2984 3604 6667 6377 -4
Свердловская область 7568 7604 7863 6411 6434 6118 -5
Республика Бурятия 5989 5944 6857 6235 5988 5699 -5
Республика Тыва 1425 1847 1936 2305 2371 1766 -25
Республика Хакасия 1629 2199 2036 1736 1964 2192 +12
Сахалинская область 118 104 93 1764 1582 1048 -34
Кемеровская область 739 819 1008 1061 1487 1408 -5
Алтайский край 1088 971 715 736 698 758 +9
Новосибирская область 256 296 400 251 323 340 +5
Республика Алтай 404 425 384 342 295 574 +94
Республика Башкортостан 323 204 177 204 243 312 +29

Источник: 2012-2016 гг. —  журнал «Золото и технологии»; 2017 г. — Пробирная палата

Основным нетто-покупателем отечественного золота был и остается Центральный банк России. За 2017 год регулятор купил около 224 тонн драгоценного металла, то есть примерно 73 % объема, произведенного в стране.

Активность российских коммерческих банков на рынке золота гораздо скромнее.

Так, например, запасы драгоценного металла в хранилищах российских банков снизились с начала сентября 2017 года по конец января нынешнего года на 38,5%, или на 28,2 тонны и составили 45 тонн.

Сбербанк сократил запасы за отчетный период на 13,5 тонн, или 86,1%, ВТБ — на 13,3 тонны, или 29%, Промсвязьбанк — на 1,8 тонны, или 93,7%.

На первом месте по объему запасов золота на 1 февраля 2018 года находится ВТБ (32,6 тонны), на втором – Газпромбанк (4,1 тонны), на третьем – банк «ФК Открытие» (2,4 тонны).

Аналитики отмечают, что основным покупателем золота у российских коммерческих банков мог быть Банк России.

Табл. 9. Динамика закупки золота в резервы ЦБ РФ (2010-2017 гг.)

Дата Стоимость монетарного золота в валюте (млн. долл. США) Монетарное золото (в миллионах чистых тройских унций) Запасы золота (тонны) Прирост запасов в тоннах к предыдущему году (%)
01.01.2010 г. 22 798 20,9 649,1
01.01.2011 г. 35 788 25,4 788,6 21,49
01.01.2012 г. 44 697 28,4 883,0 11,97
01.01.2013 г. 51 039 30,8 957,8 8,47
01.01.2014 г. 39 990 33,3 1 035,2 8,08
01.01.2015 г. 46 089,0 38,8 1 206,8 16,58
01.01.2016 г. 48 562,6 45,5 1 415,21 17,27
01.01.2017 г. 60 193,6 51,9 1 614,27 14,07
01.01.2018 г. 76 647,0 59,1 1 838,22 13,9

Источник: по данным ЦБ РФ

Табл. 10 Динамика закупки золота в резервы ЦБ РФ  (2017 год по месяцам)

Дата Стоимость монетарного золота в валюте (млн. долл. США) Запасы монетарного золота (в миллионах чистых тройских унций) Запасы золота (тонны)*
01.01.2017 г. 60 193,6 51,9 1 614,27
01.02.2017 г. 62 935,7 52,9 1 645,37
01.03.2017 г. 66 862,9 53,2 1 654,71
01.04.2017 г. 67 569,7 54,0 1 679,59
01.05.2017 г. 68 653,1 54,2 1 685,81
01.06.2017 г. 69 295,3 54,9 1707,58
01.07.2017 г. 68 770,2 55,2 1716,91
01.08.2017 г. 70 037,5 55,6 1729,35
01.09.2017 г. 73 499,6 56,1 1744,91
01.10.2017 г. 73 603,5 57,2 1779,12
01.11.2017 г. 73 704,9 57,9 1800,89
01.12.2017 г. 76 118,2 58,8 1828,88
01.01.2018 г. 76 647,0 59,1 1838,22

Источник: по данным ЦБ РФ

Ювелиры России по итогам прошлого года увеличили потребление золота для изготовления изделий на 10,4% по сравнению с 2016 годом — до 33,46 тонны.

Всего через Пробирную палату России за прошлый год прошло 31,18 миллионов ювелирных изделий содержащих 34,72 тонны чистого золота.

Специалисты Пробирной палаты отметили, что 2017 год стал первым за последние несколько лет годом роста интереса покупателей к украшениям из золота и изделиям из платины.

Экспорт аффинированного золота из РФ в 2017 году вырос более чем в 2,5 раза по сравнению с 2016 годом и составил 56,6 тонны.

Прогноз на 2018 год

По оценке Союза золотопромышленников России добыча и производство золота в России в 2018 году вырастет и составит 328 тонн.

Добыча золота из минерального сырья в текущем году может вырасти до 293 тонн за счет роста производства золота на Наталкинском месторождении, выхода на проектные мощности Тарынского и Угаханского горно-обогатительных комбинатов, а также возобновления работы установок кучного выщелачивания на месторождении Биркачан и Куранахском рудном поле.

Росту производства будет способствовать добыча первого золота на месторождении Гросс, а также запуск золотоизвлекательной фабрики на Верхне-Алиинском золоторудном месторождении.

Добыча попутного золота в 2018 году может увеличиться до 21 тонны на фоне выхода на проектные мощности Быстринского ГОКа с приростом попутного золота в концентрате.

При этом производство вторичного золота в 2018 году может уменьшиться до 35 тонн.

Что касается прогноза цен на золото, то, по мнению специалистов, на ситуацию будут влиять два фактора.

Первый обусловлен тем, что текущие цены находятся не так далеко от средней себестоимости добычи золота (900-1100 долл. за унцию). Это означает, что ряд компаний работают на грани рентабельности и общее предложение может медленно сокращаться. Таким образом, даже при неизменном спросе можно ожидать умеренного роста котировок. Второй фактор будет определяться эффективностью налоговой реформы Дональда Трампа и политикой ФРС в целом. Растущая американская экономика способна выступить в качестве мощной поддержки.

Исходя из этого, можно ожидать цены на золото в районе 1400-1500 долларов за унцию.

Крупнейшие золотодобывающие компании, работающие в России, в целом позитивно оценивают перспективы 2018 года.

Несколько месяцев назад компания «Полюс» пересмотрела прогноз производства  золота в 2018 году увеличив его до 2,375 — 2,425 млн. унций против ранее анонсированных 2,35 -2,40 млн.  Выручка по итогам года оценивается в 2684 млн. долл.

Полиметалл подтвердил производственный план на 2018 год и 2019 год в объеме 1,55 млн. и 1,7 млн. унций золотого эквивалента соответственно.

Значительные инвестиции будут направлены на завершение проекта Кызыл и проекта по увеличению производительности Амурского ГМК. Компания также планирует ускорить разработку ТЭО для проектов месторождения Нежданинское и АГМК-2.

Nordgold  прогнозирует на текущий год объем производства золота в диапазоне от 950 тыс. до 1 млн. унций.

Капитальные вложения компании в 2018 г. составят приблизительно 390 млн. долл, включая инвестиции в строительство рудника «Гросс» в России, разведку, развитие и обслуживание проектов, а также капитализированные вскрышные работы.

Материал подготовлен сотрудниками редакции.

Опубликовано в журнале «Золото и технологии» № 1(39)/март 2018 г.

Добавить комментарий

ТАКЖЕ ПО ТЕМЕ
Ещё из этого раздела
Итоги производства золота, серебра, платины и палладия в Российской Федерации в первом полугодии 2017 года
Золото По оценке Союза золотопромышленников, в первом полугодии...
Итоги производства золота, серебра, платины и палладия в Российской Федерации в I квартале 2017 года
Золото По оценке Союза золотопромышленников, производство...
Итоги добычи золота в РФ в 2016 году
Мировой рынок золота В 2016 году на рынке золота сложились относительно...
Итоги добычи золота в первой половине 2016 года
Мировой рынок золота В 1-ой половине 2016 года по сравнению с аналогичным...
Правовые вопросы
Регионы
^ Наверх