Аналитики Citi прогнозируют рост цен на золото до 3000 долларов за унцию

Золото может вырасти примерно на 50%, если центральные банки резко увеличат закупки желтого металла, случится стагфляция или глубокая глобальная рецессия, считает Аакаш Доши, руководитель отдела исследований сырьевых товаров Citi в Северной Америке. Об этом он сообщил CNBC.
«Наиболее вероятный путь к 3000 долларов за унцию золота — это быстрое ускорение существующей, но медленно развивающейся тенденции: дедолларизация в центральных банках развивающихся стран, что, в свою очередь, приводит к кризису доверия к доллару США», — отмечают аналитики Citi. Доши написал об этом в своей недавней заметке.
Это может удвоить закупки золота центральными банками и оттеснит потребление ювелирных изделий на второй план в роли крупнейшего драйвера спроса на золото, уточнил Доши.
По данным Citi, в последние годы покупки золота центральными банками «ускорились до рекордного уровня», поскольку они стремятся диверсифицировать резервы и снизить кредитный риск. Китайский и российский центральные банки лидируют в покупках золота. Индия, Турция и Бразилия также увеличивают покупки слитков.
Как сообщил в январе Всемирный совет по золоту, мировые центральные банки два года подряд поддерживали объем чистых покупок золота, превышающий 1000 тонн.
«Если указанный показатель снова быстро удвоится до 2000 тонн, мы думаем, что это будет на самом деле очень оптимистично для цены золота», — сказал Доши CNBC по телефону.
Еще одним триггером, который может привести к росту золота до 3000 долл., может стать «глубокая глобальная рецессия», которая может подтолкнуть Федеральную резервную систему США к быстрому снижению ставок.
«Это означает, что ставки будут сокращены не до 3%, а до 1% или ниже — это приведет нас к 3000 долл.», — сказал Доши, отметив, что это маловероятный сценарий.
Цены на золото, как правило, находятся в обратной зависимости от процентных ставок. По мере падения процентных ставок золото становится более привлекательным по сравнению с активами с фиксированным доходом, такими как облигации, которые принесли бы более низкую доходность в условиях низких процентных ставок.
Базовая процентная ставка ФРС колебалась между 5,25% и 5,5% с июля 2023 года, что является самым высоким показателем с января 2001 года, когда она подскочила до 6% после лопнувшего пузыря доткомов. Рынки ожидают, что ФРС снизит ставки в мае или июне.
Стагфляция — растущий уровень инфляции, замедление экономического роста и увеличение безработицы — может стать еще одним триггером, хотя Доши сказал, что вероятность такого сценария «очень мала».
Золото воспринимается как безопасная гавань и имеет тенденцию показывать хорошие результаты в периоды экономической неопределенности, когда инвесторы уходят от более рискованных активов, таких как акции.
Помимо этих трех потенциальных триггеров, Citi утверждает, что их базовый сценарий для слитков составляет 2150 долларов во второй половине 2024 года, а средняя цена золота в первой половине составит чуть более 2000 долларов. Новый рекорд может быть достигнут к концу 2024 года, добавил Доши.