Аналитики обсуждают увеличение НДПИ на золото

Надбавка к НДПИ на золото в размере 10% от превышения мировой цены над уровнем 1900 долларов за унцию может стоить золотодобытчикам 2-5% EBITDA, считают аналитики. Так, ИБ "Синара" и телеграм-канал "Мои инвестиции" оценивают ее влияние на EBITDA в 3-5% . "Мы ожидали изменения параметров налогообложения в секторе. Озвученное ужесточение наиболее существенно для золотодобытчиков, но и для них не превышает 5% от EBITDA. По нашим оценкам, предложенные параметры не окажут большого влияния на финансовые показатели компаний сектора", - отмечают аналитики "Моих инвестиций".

840

"Тинькофф Инвестиции" оценивают надбавку, в частности, для «Полюса» примерно в 2-3% от EBITDA за 2025 год. "Ренессанс Капитал" считает, что при сохранении в 2025 году цены на золото на текущем уровне - около 2340 долларов за унцию - эффект для EBITDA «Полюса» и ЮГК составит 3-4%.

Свободный денежный поток в секторе может упасть на 5-7%, отмечает БКС , а сокращение доходности денежного потока может составить до 1 процентного пункта.

Как напоминают аналитики "Газпромбанк Инвестиций", золотодобывающие компании имеют право применять льготные ставки по НДПИ, если реализуют региональные инвестиционные проекты. Например, для «Полюса» без учета льгот изменение НДПИ может привести к росту себестоимости на 3-5 млрд. рублей в зависимости от цен. Но «Полюс» реализует инвестпроект по увеличению мощностей «Благодатного», в рамках которого применяется пониженная ставка НДПИ 0% на 2025-2026 годы с дальнейшим увеличением на 1,2 процентных пункта раз в 2 года, пока не достигнет 6%.

Отраслевые эксперты не исключают, что дополнительные расходы по НДПИ могут привести к увеличению издержек для добычи и сократить налогооблагаемую прибыль бизнеса, что в итоге ударит по поступлениям в бюджеты регионов.

Глава Союза золотопромышленников РФ Сергей Кашуба заявил "Коммерсанту" , что отрасль "находится в недоумении". По его словам, с участниками рынка представленный вариант повышения НДПИ не обсуждался и компании не понимают, почему выбран уровень в 1900, а не 2100–2200 долларов за унцию.