Золото вновь опустилось ниже $4 000 за унцию
По мнению участников рынка, давление на драгоценный металл усилилось на фоне роста цен на нефть, укрепления доллара США и повышения доходности американских государственных облигаций. Инвесторы также пересматривают ожидания относительно дальнейшей денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США, закладывая более высокую вероятность сохранения жестких финансовых условий.
Центральные банки продолжают поддерживать рынок
Несмотря на коррекцию цен, структурный спрос на золото со стороны центральных банков остается высоким.
Согласно исследованию World Gold Council (WGC), за последние четыре года мировые центральные банки в среднем приобретали около 1 000 тонн золота ежегодно, что примерно вдвое превышает средние объемы закупок предыдущего десятилетия. При этом 45% центральных банков, участвовавших в ежегодном опросе WGC, заявили о намерении увеличить золотые резервы в течение ближайших 12 месяцев. Еще 89% респондентов ожидают дальнейшего роста мировых официальных золотых резервов.
«Калита Финанс»
Комментарий эксперта
Соучредитель компании «Калита Финанс» Александр Горшенин считает, что снижение котировок ниже отметки $4 000 за унцию носит прежде всего краткосрочный характер и не меняет фундаментальной картины рынка.
«Возврат золота ниже $4 000 за унцию, на мой взгляд, стал реакцией рынка на совокупность краткосрочных факторов, однако он не меняет долгосрочных тенденций. Важно помнить, что текущая коррекция происходит после достижения рынком исторических максимумов, при этом золото по-прежнему торгуется значительно выше уровней прошлого года. Основные продажи сегодня наблюдаются прежде всего на рынке "бумажного" золота, тогда как спрос на физический металл остается высоким. Центральные банки продолжают покупать золото практически рекордными темпами, растет инвестиционный спрос со стороны частных инвесторов, увеличивается и промышленное потребление. На фоне ограниченных возможностей роста мировой добычи эти факторы продолжают формировать прочную основу для долгосрочного повышения цен», — отмечает эксперт.
Польша остается крупнейшим покупателем золота
Одним из наиболее активных покупателей золота в 2026 году остается Национальный банк Польши.
По словам главы регулятора Адама Глапиньского, с начала года Польша приобрела 82 тонны золота, увеличив общий объем официальных резервов до 632,4 тонны. Национальный банк страны подтвердил, что сохраняет долгосрочную цель довести золотой запас до 700 тонн.
Как отметил Адам Глапиньский, решение о покупке золота связано не с краткосрочными колебаниями рынка, а с задачей обеспечения финансовой безопасности государства и диверсификации международных резервов.
Что будет определять динамику цен
На этой неделе участники рынка будут внимательно следить за публикацией данных по инфляции в США, а также за выступлением председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша в Конгрессе.
Именно ожидания относительно дальнейшей политики ФРС остаются одним из ключевых факторов для рынка золота. Более высокая инфляция и сохранение жесткой денежно-кредитной политики традиционно оказывают давление на стоимость драгоценного металла через рост доходности облигаций и укрепление доллара США.
Вместе с тем устойчивые покупки центральных банков продолжают выступать одним из основных долгосрочных факторов поддержки мирового рынка золота.
