Активы «Полиметалла» вызвали серьезный интерес в отрасли

Как отметили собеседники издания, компания АЛРОСА даже предлагала включить в сделку свои ангольские алмазные активы, однако золотодобытчики отказались от этого варианта. В АЛРОСА заявили: «Нам никаких предложений на эту тему не поступало, никаких переговоров мы не ведем». В Polymetal заявили, что рыночные слухи не комментируют. 

Глава Polymetal Виталий Несис в августе объяснял, что продажа активов в России вызвана риском санкций, в том числе против головной компании.

Он признавал, что при продаже придется предложить дисконт, однако отмечал, что не будет таким, как в недавних сделках западных компаний по уходу из РФ. Старший аналитик инвестбанка «Синара» Дмитрий Смолин оценивает российские активы компании в 2–2,5 млрд.долл. с учетом долга. Долг российских активов — 2,39 млрд.долл. из 2,59 млрд. общего долга группы.

Наиболее ценный актив Polymetal в России — автоклав на Амурском ГМК (АГМК), позволяющий перерабатывать упорные руды. Независимый эксперт Борис Синицын отмечает АГМК как важное конкурентное преимущество Polymetal, «причем вторая очередь, планирующаяся к запуску во втором полугодии 2024 года, сможет еще больше нарастить компетенции за счет переработки концентратов двойной упорности». Эксперты напоминают, что такие руды есть и у других крупных игроков в РФ, в том числе на действующих месторождениях.
По словам источников “Ъ”, на пути к сделке есть трудности. Во-первых, срок шесть—девять месяцев является достаточно сжатым для такого масштаба бизнеса. Во-вторых, принципиальный уровень цены является открытым вопросом. «Подобного рода активы и в таком количестве никогда рынку не предлагались,— говорит глава Союза золотопромышленников РФ Сергей Кашуба.— Специфика также в том, что Polymetal зарегистрирована в дружественной юрисдикции. Это существенное отличие от ситуации с канадской Kinross, которая продавала активы с дисконтом. Я полагаю, продавец будет настаивать на рыночных условиях сделки».

В-третьих, как рассказывают источники “Ъ”, каждый из претендентов в первую очередь хотел бы приобрести некоторые наиболее интересные активы, а не весь бизнес Polymetal.

В-четвертых, для сделки потребуется одобрение OFAC, так как российские активы Polymetal под санкциями США, что может стать непредсказуемым фактором, поскольку большинство претендентов также находятся под санкциями. Сделка потребует согласования и российских властей. Для снятия контрсанкционных ограничений недостаточно того, чтобы компания была зарегистрирована в дружественной стране, например в Казахстане, полагает старший юрист практики санкционного права Intana Legal Александра Бережная. Необходимо, чтобы контролирующие компанию лица были резидентами РФ (в этом случае может потребоваться раскрытие компании как КИК) либо дружественных стран на 1 марта 2022 года.