Агентство АКРА подтвердило рейтинг компании «Полиметалл»

Подтверждение кредитного рейтинга является следствием сохранения кредитных метрик в рамках диапазонов, установленных для данного уровня рейтинга. Кредитный рейтинг отражает сохранение рыночной позиции Компании как одного из лидеров на умеренно концентрированном рынке, среднюю оценку бизнеса, очень высокую оценку за географию, среднюю оценку уровня корпоративного управления и высокую оценку финансового профиля.

«Полиметалл» входит в пятерку ведущих производителей золота в Российской Федерации. Компания занимается добычей золота на десяти производственных активах, которые расположены в пяти регионах: в Магаданской области, Хабаровском крае, Свердловской области, Чукотском автономном округе и Республике Саха (Якутия).
Средняя оценка бизнеса отражает сильные позиции Компании по субфактору «Достаточность ресурсной базы». Высокая оценка по этому субфактору объясняется тем, что с учетом текущего объема добычи у Компании достаточно ресурсов для длительной операционной деятельности. «Полиметалл» активно инвестирует в геологоразведку для увеличения ресурсной базы. Компания занимается добычей золота, меди, свинца, цинка и является крупнейшим производителем серебра в России. 
В связи с этим субфактор «Продуктовая диверсификация» оценивается на среднем уровне, что выше оценок компаний, занимающихся только золотодобычей. 
Оценка субфактора «Себестоимость» снизилась в связи с ростом показателя совокупной денежной себестоимости (AISC), который произошел в 2025 году и имел общеотраслевой эффект.

АКРА отмечает очень сильную оценку Компании за географию вследствие очень высоких оценок таких субфакторов, как «Доступность и диверсификация рынков сбыта» и «Концентрация на одном месторождении».

Средняя оценка уровня корпоративного управления учитывает наличие у Компании четких стратегических ориентиров, касающихся производственных показателей и реализации инвестиционных проектов. 

Высокая оценка субфактора «Структура управления» учитывает наличие сформированного совета директоров. 

Субфактор «Структура группы» оценен на среднем уровне. Субфактор «Финансовая прозрачность» был оценен на среднем для корпоративного сектора уровне. 
«Полиметалл» регулярно готовит отчетность по МСФО, но не публикует ее в открытом доступе.

Оценка финансового профиля Компании отражает очень высокую оценку показателя, характеризующего размер ее бизнеса. 

Средняя оценка за долговую нагрузку базируется на умеренном значении отношения общего долга к FFO до чистых процентных платежей: 3,3х в 2024 году. 

Высокая оценка за обслуживание долга обусловлена тем, что отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам в 2024 году составило 3,8х. Очень высокая оценка денежного потока стала следствием очень высокой оценки субфактора «Рентабельность по FCF» (выше 5%) и высокой оценки субфактора  «Капитальные затраты к выручке» (менее 15%). Ликвидность находится на высоком уровне вследствие наличия у Компании достаточного объема кредитных линий.