Материал подготовлен сотрудниками редакции

Производство

По данным Росстата, по итогам 2025 г. производство необработанного или полуобработанного золота, а также золота в виде порошка увеличилось на 11,8 % по сравнению с 2024 г. В декабре 2025 г. производство золота выросло на 76,5 % по сравнению с декабрём 2024 г. и на 63 % по сравнению с ноябрём 2025 г.

Спрос

В конце марта произошло самое резкое с 1983 г. недельное снижение стоимости золота. По оценке участников рынка, падение было связано с ухудшением ликвидности и вынужденными продажами со стороны инвесторов на фоне напряжённой геополитической ситуации на Ближнем Востоке, что привело к перераспределению средств в пользу других рынков.

В конце 2025 г. цена на золото составляла 4319,37 долл./унц., а в конце января 2026 г. превышала 5595 долл./унц., достигнув исторического максимума.

Государственное управление

Законопроект о «рекультивационных фондах»

12 февраля комитет Государственной Думы по экологии провёл «нулевое чтение» законопроекта о финансовых гарантиях рекультивации после добычи золота и общераспространённых полезных ископаемых.

По данным Росприроднадзора, за 2023–2025 гг. выявлено 352 брошенных участка. В числе регионов названы Магаданская, Амурская и Иркутская области, Бурятия и Кузбасс.

В ходе обсуждения отмечалось, что действующий порядок предоставления лицензий не предусматривает оценки наличия у заявителей необходимых ресурсов. При этом получение банковских гарантий для малых предприятий остаётся затруднительным.

Законопроект предусматривает создание рекультивационного фонда или предоставление банковской гарантии до получения лицензии.

Размер обеспечения определяется по средним ставкам рекультивации. После завершения работ средства подлежат возврату, в случае банкротства — направляются в регион.

Торги на Недра

В начале января был опубликован закон об унификации торгов государственным и муниципальным имуществом. В основном они будут проходить в виде аукционов на электронных площадках. Операторы не смогут брать плату за участие.

Закон распространяется в том числе на торги на право пользования участками недр. Большая часть новшеств заработает с 1 июля текущего года.

По общему правилу торги будут проходить на электронных площадках операторов из перечня, установленного в рамках Закона № 44-ФЗ. Для участия потребуется обеспечение заявки, при этом оператор электронной площадки не вправе брать плату за участие.

Запрет выдачи лицензий на россыпное золото по заявительному принципу

Вопрос об этом находится в проработке. Ранее Роснедра заявляли о планах запретить этот механизм в 2026 г. «Сейчас наши коллеги из Роснедр работают по этому поводу, и мы видим, что вопрос назрел. Я думаю, скоро мы выйдем с итоговым предложением», — сообщил глава Минприроды России Александр Козлов.

В феврале предложение поддержали в Минпромторге, отметив при этом возможный риск снижения объёмов геологоразведки.

Прирост запасов

По итогам геологоразведочных работ в России в 2025 г. на государственный баланс поставлено 317 месторождений твёрдых полезных ископаемых и углеводородов, из них 276 — твёрдые полезные ископаемые. Прирост балансовых запасов золота составил 614 т.

Среди крупнейших объектов названы Федоровско-Кедровское месторождение в Республике Хакасия (21,7 т золота и 17,6 т серебра), Дубач в Магаданской области (14,7 т) и Каюрковское в Камчатском крае (10,8 т золота, 12 т серебра).

«Положительная динамика по приросту запасов в 2025 г. сохраняется по большинству видов сырья», — отметил министр природных ресурсов и экологии России Александр Козлов.

Разовые платежи за участки россыпного золота

Приказ Минприроды РФ и Роснедр, предусматривающий введение дополнительного повышающего коэффициента 1,2 к стартовому разовому платежу за участки россыпного золота, может вступить в силу с 1 сентября 2026 г. Проект документа проходит процедуру оценки регулирующего воздействия. Речь идет о стартовом платеже, который устанавливается при предоставлении права пользования недрами, в том числе по итогам аукционов.

В Роснедрах поясняют, что инициатива связана с ростом цен на золото и высоким интересом инвесторов к россыпным участкам, зафиксированным по итогам аукционов последних лет. Повышение стартовых платежей, по оценке ведомства, позволит ограничить участие финансово слабых компаний, а также повысить вероятность выполнения победителями аукционов природоохранных обязательств, включая рекультивацию нарушенных земель.

Компании

ПАО «Полюс»

В начале 2026 г. компания сообщила о развитии цифровых решений в производстве, включая внедрение технологий искусственного интеллекта. В частности, реализуются системы видеоаналитики флотации и «цифровые советчики», позволяющие в режиме реального времени оптимизировать технологические параметры и повышать эффективность извлечения золота.

В марте компания опубликовала производственные и финансовые результаты за 2025 г. Объём производства золота составил 2528,8 тыс. унц., снизившись на 16 % год к году, что связано с плановым переходом на новые этапы разработки месторождений, прежде всего Олимпиады и Благодатного. Объём вскрышных работ вырос на 31 % и достиг 189 465 тыс. м3, отражая активную фазу подготовки к следующим очередям добычи.

Выручка увеличилась на 19 % — до 8723 млн долл. на фоне роста цен на золото, несмотря на снижение объёмов реализации. Скорректированный показатель EBITDA составил 6347 млн долл. (+12 % год к году), что указывает на сохранение высокой операционной эффективности.

Капитальные затраты выросли на 73 % и достигли 2180 млн долл., что соответствует переходу компании к новому инвестиционному циклу. Основные вложения направлены на развитие ключевых проектов, включая Сухой Лог, а также на рас ширение действующих активов.

Общие денежные затраты (TCC) увеличились до 739 долл./унц., при этом рост показателя в значительной степени обусловлен увеличением налоговой нагрузки, включая изменения параметров НДПИ, а не ухудшением операционных показателей.

В целом «Полюс» сохраняет устойчивые финансовые позиции (отношение чистого долга к EBITDA — около 1,1x)     и формирует задел для роста добычи в среднесрочной перспективе за счёт реализации крупных проектов и технологической трансформации производства.

«Полиметалл»

Горнорудная компания «Амикан» (входит в структуру «Полиметалла») достигла проектных показателей по добыче руды на месторождении Ведуга в Северо-Енисейском районе Красноярского края и готовится              к за пуску обогатительной фабрики. Ввод предприятия запланирован на вторую половину 2026 г.

Проект предусматривает переработку до 2 млн т руды в год. На площадке уже сформирована основная производственная инфраструктура, обогатительная фабрика находится на стадии подготовки к пусконаладочным работам. Отмечается, что месторождение характеризуется упорными рудами, что определяет технологические особенности их переработки.

ПАО «Южуралзолото» (ЮГК)

В начале февраля компания опубликовала результаты за 2025 г. и прогноз производства на 2026 г.

В Уральском хабе производство золота в 2025 г. составило 3 т. Динамика формировалась на фоне восстановления после приостановки горных работ в 2024 г. по требованию регулятора. В течение года велась работа по устранению замечаний, что сопровождалось ростом объёмов вскрышных работ и снижением объёма подготовленных к выемке запасов руды планового качества. В 2026 г. производство прогнозируется на уровне 3–3,5 т, при сохранении интенсивных вскрышных работ.

Основной вклад в рост обеспечил Сибирский хаб. В Красноярском крае (ООО «Соврудник») производство увеличилось на 27 % и составило 7,4 т, в том числе 2,6 т за счёт месторождения «Высокое». В 2026 г. ожидается рост до 7,9–8,9 т, главным образом благодаря выходу на проектную мощность первой очереди ЗИФ «Высокое».

В Хакасии (АО «Коммунаровский рудник») производство выросло на 16 % до 1,6 т за счёт выхода на проектную мощность третьей технологической линии ЗИФ.

В 2026 г. уровень производства сохранится на уровне 1,6–1,7 т в связи с плановыми остановками оборудования для реконструкции, направленной на повышение извлечения и переработки руды.

В целом по группе производство золота в 2025 г. превысило 12 т (+13 % год к году). На 2026 г. компания ожидает рост на уровне 4–17 %, при этом основным драйвером остаётся Сибирский хаб.

ПАО «Селигдар»

Во второй половине января компания опубликовала производственные результаты за 2025 г. Производство лигатурного золота выросло более чем на 10 % и превысило 8 т. Производство олова в концентрате увеличилось на 42 % — до 3,5 тыс. т (рекордный уровень), меди на 16 % — до 2380 т, вольфрама на 87 % — до 127 т.

Выручка от реализации золота и концентратов выросла на 49 % и составила 86,9 млрд руб.

Объём горной массы увеличился на 22 % — до 36,3 млн м³, добыча руды на 51 % — до 10,8 млн т. Рост обеспечен возобновлением до бычи на месторождениях Верхнее и Надежда, началом работ на месторождении Хвойное, а также увеличением вскрышных работ на участке Новый месторождения Рябиновое.

АО «Высочайший» (GV Gold)

Компания продолжает развитие проектов в Иркутской области, прежде всего на севере региона. Ключевым объектом является ГОК «Светловский» в Бодайбинском районе, где золотоизвлекательная фабрика, запущенная в 2025 г., вышла на проектные показатели. Объём производства превысил 1 т золота.

Проект реализуется в рамках соглашения о за щите и поощрении капиталовложений с Минэкономразвития России и правительством Иркутской области, предусматривающего компенсацию части инфраструктурных затрат. В рамках проекта создан перерабатывающий комплекс, вахтовый поселок и вспомогательная инфраструктура, а также введён в эксплуатацию парк горной техники.

Параллельно компания приступила к проектированию нового ГОКа «Красный» и ведёт геологоразведочные работы с целью расширения минерально-сырьевой базы.

Ситуация вокруг продажи государственного пакета акций ЮГК

В феврале в Минфине сообщили о планах провести продажу перешедшего государству по решению суда пакета акций ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) в марте 2026 г. При этом, как отметил заместитель министра финансов Алексей Моисеев, «для этого должно быть решение правительства, его пока нет».

Открытым оставался вопрос о выставлении обязательной оферты миноритарным акционерам. Банк России предписал Росимуществу направить соответствующее предложение, однако ведомство заявило об отсутствии правового механизма его реализации.

В середине марта судебные приставы наложили арест на денежные средства компании в размере 32,1 млрд руб. На этом фоне акции ЮГК снизились на 15,8 %. Компания допустила технический дефолт по выплате купонного дохода по облигациям, выплаты были произведены с задержкой на один день.

В конце марта арест средств был снят, после чего котировки акций компании перешли к росту.

По информации Росимущества, подготовка к продаже пакета продолжается, проведение торгов возможно в апреле 2026 г.

Регионы

Красноярский край

В регионе представлены результаты исследований по освоению техногенных месторождений золота, выполненных Институтом химии и химической технологии СО РАН. Оценка ресурсного потенциала лежалых (техногенных) хвостов на первом этапе составляет порядка 30 т золота.

Республика Саха (Якутия)

По итогам 2025 г. добыча золота составила 56,9 т, работы велись в 16 районах республики. Основной объём обеспечили Алданский (18,8 т), Олекминский (16,7 т), Оймяконский (10,2 т) и Томпонский (7,7 т) районы, дополнительный вклад — Усть-Майский район (1,4 т).

Ключевыми недропользователями выступают «Нордголд», «Полюс Алдан», «Полиметалл», «Селигдар», GV Gold («Высочайший»), а также ряд региональных компаний, включая «Сусуманзолото», «ОКТО», «Поиск Золото» и другие.

Магаданская область

В 2025 г. добыча золота составила 55,5 т (+1,4 т год к году). Добыча се ребра увеличилась до 327,6 т. Рост обеспечен на ключевых месторождениях — «Наталкинское», «Тэутэджак», «Невенрикан» и «Туманинское».

Хабаровский край

В 2025 г. добыча золота составила 34,4 т (+22,4 % год к году). Рост связан с вводом и развитием крупных проектов, включая ГОКи на Малмыжском, Правоурмийском и Кутынском месторождениях, а также золотоизвлекательную фабрику ООО «Геопроминвест» в Солнечном округе.

Чукотский АО

По итогам 2025 г. добыча золота сохранилась на уровне 24,5 т. Основной объём пришёлся на рудное золото — 21,8 т, россыпное составило 2,7 т.

Крупнейшим производителем стала группа компаний «Ареал» (включая ООО «Канчалано-Амгуэмская площадь») — 15,6 т (64,2 % добычи). АО «Поли металл» (ЗК «Майское») обеспечило 4,5 т, АО «Рудник Каральвеем» — 1,7 т. Всего разработку рудных месторождений вели семь предприятий.

Дополнительно в регионе добыто 113 т серебра.

Амурская область

По итогам 2025 г. добыча золота составила 20,11 т (+6,4 % год к году). Рудные предприятия обеспечили 12,53 т (+9,8 %), россыпные — 7,58 т (+1,2 %).

Основной вклад в рост обеспечили предприятия группы «Атлас Майнинг»: Маломырский рудник — 4,75 т (+3,6 %), Покровский — 4,48 т (рост в 1,2 раза), «Тэми» — 1,43 т (рост в 2,1 раза). В то же время Албынский рудник за вершил отработку месторождения и остановил добычу.

Вывод

По итогам I квартала 2026 г. золотодобывающая отрасль демонстрирует противоречивую динамику: рост добычи и прирост запасов сочетается с усилением ценовой волатильности и снижением определённости в корпоративной повестке.

Регуляторные инициативы указывают на тенденцию к ужесточению требований к недропользователям, включая финансовую ответственность за рекультивацию и пересмотр условий лицензирования.

На этом фоне ключевые события, такие как ситуация вокруг ЮГК и резкое снижение цен на золото, отражают повышение чувствительности отрасли к внешним и внутренним факторам.

Опубликовано в журнале «Золото и технологии» Весна № 1 (71) 2026 г.