Рынок золота необходимо регулировать

Владимир Тесленко — обозреватель журнала «Золото и технологии».

Последние год-полтора почти все аналитики говорят о непрекращающемся росте цен на золото. На конец августа с.г. цена достигла исторического максимума — 1910 долл. за тройскую унцию. Однако на начало сентября стоимость тройской унции снизилась почти на $200.

Журналисты и эксперты массово публикуют предположения: как, повышательная тенденция сохранится или в обозримом будущем цена на золото вернётся к докризисному 2008 г. уровню? Ажиотаж подогревают золото Уго Чавеса, масса вольфрамовых подделок, печатный станок ФРС США и другие факторы.

Источник: expert.ru

Недавние истерики на тему «Золотая лихорадка закончилась», «Цена золота обвалилась» — это эмоции. На самом деле, лихорадка не закончилась, а чуть приостановилась, и не обвалилась, а сделала коррекцию на 10% назад. Главное, что золото все больше утверждается в мозгах как настоящие деньги. В.В. Путин недавно правильно сказал: США начали хулиганить, включив печатный станок, и золото как всемирный эквивалент денег будет рывками и с остановками рваться вверх.

Наши эксперты в США докладывают: последние несколько месяцев массовой стала реклама фирм круглосуточной 24/7 покупки золотых и серебряных изделий (ювелирка, посуда, монеты, и т.п.) с моментальной оплатой кэшем/ наличкой и, естественно, «самой высокой ценой».

Кризисные явления 2011 сильно отличаются от событий 2008 года. Тогда, три года назад, мировые биржи рушились одновременно с падением курса золота. Мировым спекулянтам требовалась ликвидность, поэтому скидывали всё, в том числе и золото. Сейчас ситуация другая.

Золото превратилось из спекулятивного инструмента, как и остальные биржевые бумаги, в средство, эквивалентное твёрдым валютам. В сложившихся условиях динамика курса золота будет обратной биржевым индексам. Если рынки идут вниз, то золото, соответственно, вверх.

Почему биржи должны «выпустить пар»? Напечатанная американцами денежная масса в течение двух эмиссионных программ QE и QE2 вызвала рост цен на сырьё. Компании производители товаров были вынуждены поднимать свои отпускные цены. Росла инфляция издержек. Сложилась ситуация, когда при падении спроса домохозяйств товары не становились дешевле, а, наоборот, дорожали, что ещё более снижало покупательную способность.

Репутация золота

Золотой граммофон, золотая кредитная карточка, золотой статус в социальных сетях, золотые жетоны в казино и т.д. без конца. Из этих наблюдений следует вывод, что золото сохраняет свой образ непререкаемой ценности, и этот образ всячески поддерживается широкими массами населения мира. Золото все больше утверждается в мозгах как настоящие деньги. Однако необходимо избавиться от бича золотого рынка — безудержных и необеспеченных спекуляций и манипулирования ценой на золото в интересах узкой группы лиц «не нашей национальности».

Возможно, стоит начать возвращаться к практике середины прошлого века с расчётами в принципиально важных сделках — золотом. Ничего сложного в этом нет, нужно лишь договориться о платеже золотом и осуществить платеж.

А банки должны эту возможность реализовать в натуре. Наравне с золотом получатель обязан принять к платежу собственные золотые векселя, а на этом можно играть, поскольку золота мало, а сделок много. Можно выстраивать алгоритмы расчетов и строить на этом бизнес (банковский бизнес «по взрослому», а не гонять «резанную зелёную бумагу» от частной Федеральной Резервной Системы).

Золото — не пузырь, а настоящие деньги. Оно — конкурент суррогатных денег. Переход на золото означает то, что международный товарообмен будет бездефицитен.

Люди в многих странах «ногами» голосуют за золотые деньги. Как передают СМИ, многие банки РФ распродали в этом году столько золотых монет и золотых слитков, сколько было продано за предыдущие 5 лет вместе взятые, причём по гораздо более низким ценам. В некоторых банках уже образовался дефицит золота.

Граждане, не имеющие достаточно средств для покупки драгметаллов слитками, бросились скупать ювелирные изделия. Торговые точки не замедлили воспользоваться ажиотажем: сегодня цена золота в изделии начинается от 2,5 тысяч рублей за 1 грамм.

В проигрыше оказались покупатели, не стремящиеся сформировать золотой запас, а решившие преподнести ювелирные украшения в подарок друзьям и близким: поскольку приличный презент уже менее чем за 10 тысяч не купить, люди переключились на серебро. Как результат, магазины подняли цены и на этот металл — стоимость 1 грамма серебра в изделии доходит до 1 тысячи рублей.

Планы на будущее.

Давайте на ситуацию с золотом взглянем проще. Себестоимость добычи, средняя по общемировой золотодобыче, $ 556 за унцию (около $ 20 за грамм). Отсюда вывод, что $ 1800 долларов минус $ 600 себестоимость = навар $ 1200 за унцию. То есть золотодобыча сейчас выглядит весьма прибыльным делом. Но резко нарастить производство невозможно по целому ряду геологических и производственных причин.

Нобелевский лауреат Джозеф Стиглиц недавно сформулировал популярную фразу: «Основной урок кризиса должен звучать так: нерегулируемые рынки, предоставленные сами себе, неэффективны».

Это справедливо и для мирового рынка золота. Пора российским золотопромышленникам задуматься о том, как бы не зависеть от шатаний лондонского фиксинга, а создать новую международную регулирующую систему с участием крупнейших золотых компаний и ведущих финансовых структур.

Одним из первых шагов должна стать мировая инвентаризация запасов золота в банках, корпорациях и в Центробанках. Другим шагом может стать Конвенция о недопустимых сделках с золотом. Союз Золотопромышленников России может выступить инициатором открытых и публичных консультаций по этому вопросу.

Прообразом золотого агентства может служить Международное агентство по атомной энергии (МАГАТЭ). Оно создано в рамках Организации Объединенных Наций в 1957 году в качестве самостоятельной организации, накопившей значительный опыт и большой авторитет. МАГАТЭ представляет собой воплощение программной речи президента США Эйзенхауэра «Атом для мира», с которой он выступил на сессии Генеральной Ассамблеи ООН в 1953 году. Он предложил создать международный орган, призванный как контролировать атомную энергию, так и содействовать ее использованию. Перефразируя, лозунгом нового агентства могло бы стать «Золото для процветания мира». В 2005 году МАГАТЭ и его Генеральный директор Мухаммед аль-Барадей были удостоены Нобелевской премии мира «за усилия по предотвращению использования атомной энергии в военных целях и по обеспечению ее применения в мирных целях в максимально безопасных условиях».

Возможно, мы в будущем станем свидетелями международной премии «за усилия по предотвращению использования золота в злостных целях и по обеспечению ее применения в мирных целях в максимально безопасных условиях».

РОССИЙСКИЕ аффинажные заводы в январе–июле 2011 г произвели 103,852 тонны золота (3,3 млн унций). Это на 5,9% больше, чем годом ранее. Золото добыто недропользователями и получено в результате попутного производства цветных металлов, включая переработку ломов и отходов. Об этом сообщает Союз Золотопромышленников России.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ Валютный Фонд отмечает замедление мировой экономической активности, увеличение несбалансированности и рост рисков. В частности, мировая экономика серьезно пострадала в текущем году из-за таких крупных потрясений, как землетрясение в Японии, геополитической напряженности в странах-производителях нефти и долговых проблем в зоне евро. В результате этого фонд ожидает, что восстановление экономики развитых стран будет «непрерывным, но слабым и неравномерным», если не будут приняты усиливающие меры.

ETF — это фонды, акции которых торгуются на бирже. Принцип их работы таков: управляющая компания закупает золото, которое выступает обеспечением по бумагам фонда. Такая форма обращения золота имеет сразу несколько преимуществ перед традиционной покупкой физического золота. Во-первых, это экономия на хранении метала. Обслуживание ETF обходится в среднем в 0,4% от его активов в год, тогда как у самого крупного оператора на рынке драгметаллов в России — Сбербанка — услуги по хранению слитков стоят 30–250 долларов в год за слиток (то есть от 0,5% стоимости вашего слитка и выше). Во-вторых, рынок ETF более ликвидный, чем рынок физического металла. Самый крупный в мире «золотой» ETF — SPDR Gold Trust (NYSE: GLD). Это второй крупнейший ETF в мире после фонда, привязанного к индексу Standard & Poor’s 500. SPDR Gold Trust — шестой крупнейший в мире держатель золота, он владеет большим количеством металла, чем Китай. По состоянию на начало августа SPDR Gold Trust смог привлечь под управление 58 млрд долларов. В-третьих, бумаги ETF могут выступать залогом при получении кредитов. Функция залога доступна и для физического золота, но отдать в залог ценные бумаги намного проще.

Мода на инструменты ETF возникла шесть лет назад, и из года в год доля этих инструментов растет. По итогам первого квартала 2011 года, по данным World Gold Council, на инструменты ETF приходилось до 30% спроса на физическое золото, что даже больше традиционной формы инвестиций в слитки или монеты.

ПОНЯТИЕ "ЗОЛОТОЙ ФИКСИНГ" — два раза в день сидящие в Лондоне парни созваниваются между собой и устанавливают цену на желтый металл. Цена устанавливается пятью маркет-мейкерами — членами LBMA (Scotia-Mocatta, Barclays Capital, Deutsche Bank, HSBC, Societe Generale) на основании ценовых заявок членов LBMA ежедневно по рабочим дням дважды в день — начало торгов в 10:30 и 15:00 GMT (13:30 и 18:00 МСК). Время установления фиксинга маркет-мейкерами колеблется от нескольких минут до нескольких часов. Впервые были установлены в 1919г. Валюта котировок: доллары США. Организатор: The London Bullion Market Association (LBMA).

КОНСТАНТИН ГОДУН, ЗАМЕСТИТЕЛЬ ГЕНЕРАЛЬНОГО ДИРЕКТОРА ИНЖИНИРИНГО‐ ВОЙ ФИРМЫ "АЛМАЗИНТЕХ": «Поднять тему регулирования мирового рынка золота необходимо и она уже давно назрела. Идея идёт в русле заявлений президента РФ о создании резервных валют. Американцы, конечно, будут всячески противодействовать против расчётов реальным золотом. Евросоюз, Китай, Индия будут сторонниками. Остальной мир тоже уже накушался „зелёных бумажек“. Думаю, Минфин РФ вовремя сообразит как мягко и плавно вывести валютные резервы, вложенные в бумажные государственные обязательства США».

Опубликовано в журнале «Золото и технологии», № 3 (13)/август 2011 г.