В поисках актива-убежища: долгосрочные тренды золотодобывающей промышленности в России

А.С. Кобзев — руководитель проектов, эксперт, к.т.н.





История с альтернативными цифровыми валютами массового проникновения в финансовую инфраструктуру пока не получила: неопределенная позиция финансовых регуляторов большинства стран мира, относительно малая доля подобных фиатов и объем транзакций определяет волатильность виртуальных финансовых инструментов.

Рис. 1. Финансирование геологоразведочных работ на благородные металлы и алмазы в РФ и удельные затраты на унцию золота в приращенных запасах [3]

На этом фоне золото возвращает себе традиционный статус резервной валюты. По данным ITC Trade map, мировой объем торгов физическим золотом по итогам 2023 г вырос на 12,5 % и превысил 145 млрд долл. По данным World Gold Council (WGC), в 2023 г. центральные банки закупили 1037 т золота [1].

Если ФРС США перейдет к снижению процентных ставок, то привлекательность этого металла как актива-убежища повысится еще больше. Также спрос на золото подстегивается кризисом на рынке недвижимости Китая. В первом квартале 2024 г. продажи золотых слитков и монет в Китае составили 106,3 т, т.е. выросли на 27 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Рис. 2. Динамика добычи и прироста запасов и обеспеченность запасами золота по категориям А+В+С₁ в России [3]

Россия, на ряду с Австралией и Китаем, входит в тройку лидеров по добыче золота с суммарной долей более 30 % [2]. Все это, казалось бы, обеспечивает отличные перспективы российской золотодобывающей отрасли. Однако конъюнктура рынка и ожидания инвесторов изменчивы и прихотливы. А перед российскими золотодобытчиками, кроме вопросов изменения логистики и поставщиков оборудования и технологий, сложностей расчетов с зарубежными поставщиками и покупателями, нестабильности курсов валют, возникает ряд долгосрочных трендов, которые будут определять будущее отрасли.

Снижение финансирования геологоразведочных работ в России

За последние 15 лет затраты на геологоразведочные работы (ГРР) в долларовом эквиваленте имеют явно выраженный тренд на снижение. С учетом инфляции затраты на ГРР снизились более чем в 2 раза.

Государственное финансирование, которое направлено преимущественно на ранние стадии геологоразведочных работ, с 2006 г. стабильно составляет ~2–3 млрд руб. в год и не индексируется (рис. 1).

Рис. 3. Структура запасов золота в России, тыс. т [3]

Недропользователи в кризисные моменты (что видно по данным 2008 и 2014 гг.) жертвуют бюджетом на геологоразведку. Можно ожидать, что и сейчас, при высокой ключевой ставке ЦБ, а как следствие, дорогих кредитах, золотодобывающие компании будут осторожно инвестировать в долгосрочные проекты, к которым относятся ГРР.

Как результат, за последние 10 лет отношение финансирования геологоразведочных работ к приращенным запасам в России оказалось в полтора раза меньше среднемировых и составляет менее 45 долл./унц. при среднемировых затратах 65 долл./унц. Это может объясняться фокусом добывающих компаний на проведение ГРР в районах рядом с собственными эксплуатируемыми месторождениями и относительно развитой инфраструктурой.

Рис. 4. Характеристики основных действующих и строящихся золотодобывающих предприятий России [3]

Данный тренд определяет необходимость повышения эффективности геологоразведочных работ на всех стадиях, включая региональное геологическое изучение. Эту проблему можно решить за счет оцифровки геологических фондов, свободного доступа к базам данных геохимических и геофизических съемок, применения технологий Big Data и Machine Learning.

Увеличение объемов добычи и снижение обеспеченности разведанными запасами

За последние 20 лет добыча золота в России увеличилась более чем в два раза. Так, если в первое десятилетие уровень добытого золота составлял около 200 т в год, после 2019 г. уровень добычи превысил 400 т в год (рис. 2).

На фоне снижения финансирования ГРР это привело к снижению обеспеченностью разведанными запасами золота с 30 до 20 лет. При этом, за все это время не было открыто ни одного нового крупного месторождения, а компенсация разведанных запасов по категориям А+В+С₁ была преимущественно за счет доразведки месторождений, открытых более 50–80 лет назад: Наталкинское и Павлик — 1942 г.; Благодатное — 1968 г.; Песчанка — 1972 г.; Олимпиадинское — 1975 г.

Таким образом, снижение объемов инвестиций в ГРР уже сейчас приводит к ускоренному истощению разведанных запасов. Можно прогнозировать, что после выхода на проектную мощность ГОКа на базе Сухого Лога, ЗИФ-5 на Благодатном и ряда ГОКов на базе комплексных месторождений обеспеченность запасами золота в России будет снижаться еще более высокими темпами и обеспеченность разведанными запасами сократится до 10–15 лет — срок сопоставимый с периодом от ранней стадии разведки до запуска в эксплуатацию нового месторождения.

Рис. 5. Производительность по руде действующих и строящихся российских горнодобывающих предприятий, млн т в год

С другой стороны, за 20 лет в структуре запасов доля категории С₂ увеличилась с 29 до 42 % (рис. 3). Т.е. потенциал для наращивания разведанных запасов имеется (за исключением месторождений очень сложного геологического строения). Кроме того, значительным, но неоцененным потенциалом являются запасы золота в техногенных месторождениях и рудах, ранее считавшихся забалансовыми. И если техногенные месторождения потребуют разработки новых технологий, то освоению забалансовых запасов может способствовать рост цены на золото. От добывающих компаний потребуется только оперативность в принятии решений.

Изменение структуры добычи золота

В условиях истощения доступных месторождений и отсутствия новых крупных проектов к 2030 г. изменится структура добычи золота. В настоящий момент на долю собственно золотых месторождений приходится более 85 % добытого золота. На горизонте ближайших десяти лет к запуску планируется несколько крупных комплексных месторождений (Малмыж, Песчанка, Култуминское), в результате доля добытого золота из собственно золотых месторождений снизится до 74 % (рис. 4). Руды комплексных месторождений, в отличии от собственно золотых, как правило, имеют более низкий показатель извлечения (отношение «золото в товарном продукте/добытое золото»). Таким образом, запасы золота в недрах будут съедаться быстрее, чем его производство в товарных продуктах — концентратах или сплаве Доре.

Новые компетенции

Важной особенностью следующего десятилетия будет запуск крупнейших в истории России месторождений комплексных руд — Малмыж и Песчанка. При этом, они находятся в значительно более суровых климатических условиях, чем эксплуатируемые сейчас крупнейшие по добыче руды месторождения — железорудные гиганты: Качканарский, Михайловский и Лебединский ГОКи (рис. 5).

Рис. 6. Прогнозная потребность в персонале на строящихся горнодобывающих предприятиях России, тыс. человек

Проектирование и эксплуатация подобных крупных объектов потребует компетенций, по которым в России отсутствуют профильные образовательные программы и обучающие центры. В частности, обеспечения устойчивости бортов карьеров потребуются специалисты по геомеханике. В 2024 г. в РГГРУ только открывается подготовка специалистов по данному профилю. Для проектирования и обслуживания гидротехнических сооружений большой емкости в суровых климатических условиях, куда будут складироваться отходы переработки, потребуются специалисты по хвостохранилищам. Вовлечение в переработку руд сложного вещественного состава и высокая волатильность цен на сырье потребует новых компетенций в области геометаллургии. Внедрение систем бережливого производства, машинного обучения и т.д. в перспективе потребует бизнес-аналитиков с глубоким пониманием всех производственных процессов горно-добывающих производств.

Все это вынужденно приведет к необходимости компаниям, управляющим этими объектами начать подготовку и покупку с рынка готовых специалистов. В противном случае, возможные ошибки могут привести к катастрофическим последствиям и приостановки деятельности предприятий на длительное время.

Борьба за кадры

Следующий тренд актуален не только для золотодобывающих компаний, а в целом для горной отрасли мира.

В перспективе 5 лет в России планируется запуск примерно 20 горнодобывающих предприятий с годовой производительностью по руде более 1 млн т и с численностью от 1 до 6 тыс. сотрудников каждое. Суммарно до 2030 г. только на эти предприятия потребуется более 30 тыс. сотрудников. Что сопоставимо с численностью крупнейших российских золотодобывающих компаний. К примеру, в крупнейшей золотодобывающей компании России ПАО «Полюс» работает около 20 тыс. человек (рис. 6).

Это формирует перед отраслью еще один вызов — конкуренция за кадры. При этом, особенностью текущей картины будет борьба за кадры не только между предприятиями в России.

Конкуренцию добывающим компаниям за рабочие специальности составляют не только коллеги по индустрии, но и компании сервисной экономики — маркетплейсы, склады, транспортные компании, где заработная плата сопоставима по уровню, однако не требует проживания на вахте, в отрыве от семьи и благ цивилизации. За сегмент квалифицированных специалистов конкуренция будет уже не только внутри страны, но и на международном уровне.

В Австралии текущая нехватка персонала в горнодобывающей промышленности составляет 120 тыс. человек. В США ожидается, что за ближайшие 10 лет будет создано 220–260 тыс. новых рабочих мест, при этом за ближайшие пять лет более 220 тыс. человек выйдет на пенсию [4] (рис. 7).

Опрос, проведенный в Канаде среди молодежи в возрасте от 15 до 30 лет, показал, что горнодобывающая промышленность является одной из самых непривлекательных. На вопрос: «хотели бы вы работать в данной отрасли», ответили «определенно нет» — 42 %. «Вероятно да» и «Определенно да» лишь 11 %. Для нефтегазовой промышленности данные показатели составили 38 и 14 %, а для строительства 18 и 19 % соответственно.

Рис. 7. Потребность в персонале горнодобывающей промышленности Австралии, Канады, США и Чили [4]

В Австралии с 2014 по 2018 гг. количество студентов, обучающихся горному делу сократилось на 63 %. В США с 2016 по 2020 гг. — на 39 % [5].

Таким образом, можно сделать вывод, что добывающая промышленность не отвечает интересам молодежи в странах, которые являются лидерами по добыче полезных ископаемых. Схожая картина в России. Проведенный в 2023 г. порталом Changellenge.com опрос студентов, магистров и недавних выпускников 39 ВУЗов РФ показал [6], что наиболее значимыми при выборе работы факторами для молодежи являются:

• конкурентный уровень заработной платы (52 %);
• баланс работы и личной жизни (36 %), возможность удаленной работы (33 %), гибкий график (31 %);
• уважительное отношение к сотрудникам со стороны руководства (35 %);
• карьерные перспективы: ценный опыт (35 %), интересные проекты (31 %), ценность работы (29 %).

К сожалению, золотодобывающая отрасль, предприятия которой преимущественно находятся в Сибирском и Дальневосточном Федеральных округах, не может похвастаться балансом работы и личной жизни. Работа, как правило, вахтовым методом, вдали от семьи, по жесткому графику.

Для удержания молодежи от отраслевых игроков потребуется увеличение бюджетов на удержание и привлечение персонала, включая программы мотивации, карьерное развитие, социально-бытовые условия и изменение культуры организации.

Выводы

На фоне ограничений поставок российского золота на международный рынок, необходимости перестройки логистических цепочек оборудования, запчастей и материалов, перед золотодобывающими компаниями встают новые вызовы, которые определяются долгосрочными трендами: снижение обеспеченностью разведанными запасами, необходимость увеличения бюджетов на ГРР, необходимость приобретения новых компетенций и разработка новых стратегий по удержанию и привлечению персонала.

Однако начавшийся рост цен на драгметалл формирует у отрасли окно возможностей. В рамках благоприятной конъюнктуры менеджменту компаний необходимо перейти от тактики митигации краткосрочных рисков к построению долгосрочных стратегий, нацеленных на долгосрочную устойчивость. В противном случае, при развороте цен на рынке, российскую золотодобывающую отрасль будет ждать долгий период стагнации.

1. 2024 Central Bank Gold Reserves Survey. Gold.org
2. U.S. Geological Survey, 2024. Mineral commodity summaries 2024: U.S. Geological Survey, 212 p.
3. На основе данных Государственных докладов о состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов РФ 2004–2022 гг.
4. Mining industry dogged by retirements and lack of new recruits. Mining.com
5. Has mining lost its luster? Why talent is moving elsewhere and how to bring them back. Mckinsey.com
6. Best Company Award 2024. Changellenge.com

Опубликовано в журнале «Золото и технологии», № 2 (64)/июнь 2024 г.