Золото и технологии | Месяц в отрасли
Аналитический обзор · 5–30 октября 2026 года
Октябрь для золотодобывающей отрасли прошёл под знаком высоких, но нестабильных цен на металл, обсуждения новых финансовых обязательств и расширения производственных мощностей. При этом компании всё чаще оценивают не только объёмы добычи, но и стоимость техники, доступность переработки, экологические риски и эффективность капитальных вложений.
Цена золота: волатильность вместо устойчивого роста
В октябре золото торговалось нестабильно на фоне изменений курса доллара и ожиданий относительно денежно-кредитной политики США. К концу месяца снижение котировок усилилось: 30 октября спотовая цена опустилась на 0,9%, до $3 982,85 за тройскую унцию, а декабрьские фьючерсы на Comex подешевели до $3 992,50. Давление на рынок оказали данные об ускорении инфляции в США и ожидания повышения ставки ФРС в декабре. При этом инвестиционный спрос на золото сохранялся, несмотря на коррекцию цен.
Регулирование: новые расходы и нерешённые вопросы недропользования
Главной налоговой инициативой октября стал законопроект о 20-процентном налоге на дополнительную расчётную стоимость добытого золота, возникающую при росте мировых цен. Счётная палата предложила рассмотреть более высокую ставку. На конец рассматриваемого периода речь шла о законодательном предложении, а не о действующем налоге. Для компаний принципиален не только размер ставки, но и то, как она будет соотноситься с ростом себестоимости и капитальными затратами.
На форуме «МАЙНЕКС Россия 2026» представители Роснедр и Росгеолэкспертизы разъяснили порядок действий при извлечении золота сверх запасов, прошедших государственную экспертизу. Обсуждались оперативное изменение запасов, документирование происхождения металла, его учёт и отдельное хранение до оформления документов. При этом внутренний учёт сам по себе не устраняет все правовые риски. Ещё одна поднятая недропользователями проблема — противоречия в требованиях к оформлению карьерных выработок, когда особенности горного производства не всегда укладываются в общие процедуры для объектов капитального строительства.
Во второй половине месяца профильный комитет Госдумы рекомендовал принять в первом чтении законопроект № 1050064-8 о финансовом обеспечении рекультивации. Для разведки и добычи рудного, россыпного и техногенного золота предлагается банковская гарантия либо резервирование средств на специальном счёте или депозите ещё до получения лицензии. Механизм призван обеспечить восстановление нарушенных земель, однако для небольших предприятий означает потенциальное отвлечение оборотных средств. Конкретные нормативы и окончательные условия пока не утверждены.
Дополнительное давление на инвестиционные бюджеты может оказать предлагаемый пересмотр утилизационного сбора на буровое оборудование и карьерные экскаваторы. «Селигдар» указал на риск удорожания машин среднего и тяжёлого классов. В Забайкалье одновременно пересмотрели распределение поступлений НДПИ между краевым и муниципальными бюджетами: с 2027 года доля, передаваемая муниципалитетам из региональной части, должна сократиться с 45% до 10%. Ставки НДПИ для добывающих компаний при этом не меняются.
Геологоразведка: прирост запасов и новые точки роста
На МАЙНЕКС глава Роснедр Олег Казанов сообщил, что в 2025 году прирост запасов золота составил 712 тонн. За последние пять лет ежегодно на государственный баланс ставили примерно 700–800 тонн, тогда как погашение составляло 430–480 тонн. Это показатели учёта запасов, а не объёмы произведённого золота. Инвестиции в геологоразведку твёрдых полезных ископаемых в 2025 году оценивались в 114 млрд рублей, из которых около 90 млрд приходилось на золото. Основной прирост обеспечивала доразведка известных месторождений.
В Магаданской области новые проекты потенциально могут добавить к 2035 году 16–18 тонн к годовой добыче и более 400 тонн к запасам, однако это прогноз при условии реализации заявленных планов. Группа «Ареал» получила контроль над проектом Пертинъярви в Карелии с архивной оценкой запасов категории C2 в 4,431 тонны золота; сроки освоения пока не объявлены. На государственном уровне в проекте бюджета на 2027–2029 годы предусмотрено 120 млрд рублей на недропользование в целом, включая ранние этапы поисков золота, но отдельный объём финансирования золотых объектов не раскрыт.
Добыча
Одним из наиболее показательных результатов стали операционные данные «Селигдара» за девять месяцев: производство лигатурного золота выросло на 16%, до 7 128 кг, а физические продажи сократились на 7%, до 5 809 кг. Выручка от реализации золота при этом увеличилась на 18%, до 64,4 млрд рублей благодаря росту средней цены реализации на 27%. На конец сентября у компании оставалось 1 024 кг нереализованного аффинированного золота. Таким образом, рост производства, объём продаж и финансовый результат в течение одного периода могут двигаться в разных направлениях.
Существенный вклад в производство «Селигдара» внесла фабрика «Хвойное», запасы которой утверждены в объёме 37,8 тонны золота. На другом крупном проекте «Полиметалл» получил первую тонну золота во флотационном концентрате на Ведуге; концентрат предназначен для последующей автоклавной переработки на Амурском ГМК, поэтому этот результат нельзя приравнивать к выпуску аффинированного металла. На Камчатке введена вторая фабрика Озерновского проекта мощностью 600 тыс. тонн руды в год, а третья фабрика мощностью 1,5 млн тонн остаётся планом на 2028 год.
На Куранахе «Полюс Алдан» достиг накопленного выпуска 300 тонн золота за 61 год. За десять лет годовой выпуск вырос с 4,5 до 10,9 тонны; развитие кучного выщелачивания позволяет вовлекать руды с содержанием около 0,7–0,8 г/т. К 2028 году проектная мощность нового комплекса на Южной группе должна составить 12,5 млн тонн руды в год. В Хабаровском крае добыча россыпного золота по итогам сезона выросла более чем на 20%, до 4,2 тонны. В оловянном дивизионе «Селигдара» «Русолово» возобновило работу рудника «Перевальный» — ещё один пример возвращения законсервированных мощностей в эксплуатацию.
Переработка и технологии: эффективность, инфраструктура, экологические риски
На Амурском гидрометаллургическом комбинате достигнут показатель извлечения золота 98,6% после оптимизации водоподготовки, состава шихты и режимов автоклавного окисления. Это на 4,6 процентного пункта выше ранее достигнутого проектного уровня второй линии — 94%. Вместе с тем период расчёта и состав сырья для рекордного результата не раскрыты, что ограничивает сопоставимость показателя. Параллельно «Флотент Кемикалс Рус» испытывает реагенты для снижения расхода цианида, но подтверждённые количественные результаты испытаний в опубликованных материалах отсутствуют.
Цифровые инструменты переходят от отдельных пилотов к управлению крупными объектами. «Полюс» внедряет аэросъёмку и цифровой контроль строительства Сухого Лога на площади свыше 12 тыс. га; «Лензолото» и «АйСи Тех» испытали Private LTE в Бодайбинском районе с заявленной дальностью связи до 3 км. «Норникель» применяет видеоаналитику для обнаружения посторонних предметов в руде, а Березняковский ГОК — цифровой контроль буровых установок. В то же время исследование К2Тех выявило расхождение между ожиданиями и результатами внедрения ИИ у 79% опрошенных промышленных компаний. Это не означает провала 79% проектов: проблема в степени достижения ожидаемого эффекта.
Экологическая составляющая становится не только корпоративной, но и надзорной задачей. Росприроднадзор объединил в Геопортале сведения примерно о 240 тыс. лицензий и использует космические снимки для поиска признаков возможных нарушений; автоматическое обнаружение не равнозначно доказанному нарушению. «Полюс» представил на COP17 подходы к оценке природоохранных проектов, применяемые в том числе при подготовке мероприятий для Сухого Лога. Международный пример стоимости экологического риска — соглашение Boroo о покупке аварийного канадского рудника Eagle за сумму до C$140 млн: восстановление площадки кучного выщелачивания потребует существенно больших инвестиций и новых разрешений.
Инвестиции и международные проекты
Екатеринбургский завод ОЦМ объявил инвестиционную программу около 3 млрд рублей до 2030 года с акцентом на переработку катализаторов, аффинаж родия и новые виды продукции. Группа «Атлас» представила сценарии производства 13–14 или 22–25 тонн золота к 2028–2029 годам; диапазон зависит от темпов реализации проектов. На международном рынке Zijin Mining завершила приобретение корпоративного контроля над Chifeng Gold при доле 25,85%, а «Росгео» заключило договоры с Мали и продолжило расширение геологоразведочных работ в Африке. Ни сделки, ни соглашения о геологическом изучении сами по себе не означают немедленного увеличения добычи.
Финансовый рынок золота также меняется: объём торгов металлом на Московской бирже за январь–сентябрь вырос в 1,7 раза, а поставки золота из России в Гонконг за январь–август достигли 138,9 тонны. Одновременно физический объём монетарного золота в резервах Банка России сократился с начала года на 62 тонны, до примерно 2,26 тыс. тонн на 1 октября. Из этих данных нельзя напрямую выводить связь между экспортом и сокращением резервов: речь идёт о разных статистических показателях.
Итог месяца
Октябрь показал одновременное развитие двух тенденций. С одной стороны, отрасль наращивает выпуск, вводит новые мощности и повышает извлечение на действующих предприятиях. С другой — обсуждаются налоговые и экологические обязательства, способные повлиять на экономику проектов, особенно небольших. В этих условиях ключевое значение приобретают не только цена золота и объём запасов, но и себестоимость добычи, доступность переработки, инвестиционные расходы и предсказуемость правил недропользования.
Обзор подготовлен по опубликованным материалам «Золото и технологии» и «ПРАЙМ ЗОЛОТО» за 5–30 октября 2026 года. Ссылки на публикации включены непосредственно в текст. Данные о производстве, запасах и рынке могут относиться к разным отчётным периодам; проекты и законодательные инициативы отделены от состоявшихся событий.
